今年储能电池行业太魔幻了！一边是价格战打得飞起，电芯价格逼近成本线；另一边是全球需求爆棚，上半年出货量翻倍增长。
宁德时代坐着行业头把交椅，日赚近1.8亿；比亚迪研发投入比净利润还高，拼命搞技术；鹏辉能源第三季度净利润暴涨977%，打了一场漂亮的翻身仗。
01 行业现状：冰与火之歌
储能行业现在正上演一场“冰与火之歌”，火热的需求与冰冷的价格战并存。
2025年上半年，全球储能电芯出货规模达到240.21GWh，同比增长106.1%。 中国市场更是疯长，上半年新型储能装机同比增长68%。
市场增长这么快，企业应该赚得盆满钵满吧？事情没那么简单。
行业龙头宁德时代去年卖了93GWh的储能电池系统，销量增长34.2%，但营收却下滑了4.36%。 典型的“增产不增收”。
这背后是惨烈的价格战。鹏辉能源直接表示，电芯价格已逼近甚至跌破企业生产成本。 说白了，大家为了抢市场，都在赔本赚吆喝。
不过今年三季度开始，情况有所好转。鹏辉能源部分储能电芯产品甚至开始涨价，这可能意味着行业最坏的时期正在过去。
你有没有发现，任何一个新兴行业都要经历这种从混乱到有序的过程？现在的储能市场，正好处在洗牌的关键节点。
02 宁德时代：强者恒强
宁王就是宁王，今年第三季度单季净利润185.49亿元，同比增长41.21%，每天净赚超过2亿元，这赚钱能力也是没谁了。
宁德时代的强大不止在于规模，更在于它的全球布局和前瞻性。
在海外市场，宁德时代德国工厂已经投产并盈利，匈牙利、西班牙、印尼的工厂也在积极推进。 要知道，现在欧美市场关税壁垒越来越高，没有本地化生产能力基本就出局了。
宁德时代还在大力推587Ah大电芯，并宣称这是大容量储能的“最优解”。 技术和标准上的话语权，才是它最深的护城河。
不过宁德时代也有烦恼，就是产能跟不上订单。今年三季度末，公司合同负债高达406.78亿元，增长46.14%，客户预付了大量货款，但宁王的产能已经饱和，不得不加速扩产。
市占率也有所下滑，从2023年的36.5%降至今年上半年的23.5%。 这也难怪，后面一群追赶者虎视眈眈。
03 比亚迪：技术派的坚持
比亚迪走的是另一条路——技术驱动。
2025年上半年，比亚迪研发投入309亿元，同比增长53%，比同期净利润还高出154亿元。 比亚迪在研发上的投入比赚的钱还多，这种操作在制造业里真的少见。
比亚迪为什么要这么做？说白了，它瞄准的是更长远的未来。
截至目前，比亚迪累计研发投入已超2100亿元，在新能源技术领域建立了强大的专利壁垒。据中汽信科发布的专利排名，比亚迪包揽了全球汽车新能源技术、混合动力技术和纯电动技术三大榜单的榜首。
不过话说回来，在储能领域，比亚迪的存在感相对弱一些。虽然全球储能电芯出货量仍在前十，但相比它在动力电池领域的强势表现，储能业务还有更大发挥空间。
比亚迪的优势在于全产业链布局和海外市场的爆发。今年前七个月，比亚迪海外销量超55万辆，同比增长超130%。 这种全球化能力，未来完全可以复制到储能业务上。
04 鹏辉能源：逆袭的黑马
鹏辉能源的故事今年特别励志。
去年还亏着2.5亿元，今年第三季度单季净利润就达到2.03亿元，同比增长977.24%，实现了惊天大逆转。
鹏辉是怎么做到的？说白了就是抓住市场缺口，精准发力。
公司主要储能产品生产线满产，部分储能电芯产品还有所涨价。 在全球小储领域，鹏辉能源的电芯出货量稳居全球前三，这在激烈的市场竞争中实属不易。
鹏辉能源的逆转其实也反映了行业的一个变化：单纯的价格战已经打不下去了，大家开始更注重产品的实际性能和可靠性。
不过鹏辉能源规模相对较小，抗风险能力不如宁德时代和比亚迪这种巨头。在储能这个资金密集型和技术密集型行业，鹏辉需要找到自己的差异化优势。
05 谁将占得先机？
分析了这三家主要玩家，那谁最有可能在储能电池的新蓝海中占得先机呢？
宁德时代有点像“高富帅”，规模最大、赚钱能力最强、全球化布局最领先。它最大的底气是连续四年全球储能电池销量第一，而且正在推动下一代587Ah大电芯的量产。
比亚迪则像个“技术宅”，研发投入超过净利润，这种长期主义思维在未来技术竞争中会逐渐显现优势。它的全球新能源汽车销量爆发，也为储能业务提供了协同效应。
鹏辉能源更像是“灵活的快手”，船小好调头，在细分市场有自己的特色，尤其是在小储领域做到了全球前三。 今年业绩大幅改善，显示出了较强的弹性。
储能行业未来会如何演变？我觉得会有几个关键趋势：一是大电芯技术会成为竞争焦点，500Ah+电芯将逐步量产；二是全球化能力成为分水岭；三是上下游产业链整合加速。
说到底，储能行业已经过了“跑马圈地”的阶段，进入了“精耕细作”的时代。未来能笑到最后的企业，不一定是最激进的，但一定是综合实力最强、最能适应变化的。
你觉得呢？在储能这片新蓝海中，你更看好哪家的打法？是宁王的规模优势，比亚迪的技术投入，还是鹏辉的灵活策略？欢迎聊聊你的看法。
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