最近市场有个特别拧巴的现象，值得聊聊。
就是指数看上去很美，比如沪指又站上了一个整数关口，但你打开账户一看，或者跟身边炒股的朋友聊聊，会发现一种普遍的“无感”。
指数涨了，钱没涨，甚至还在亏。
这就好比村里锣鼓喧天，宣布今年人均收入突破十万，结果你摸摸口袋，发现自己还是那个吃着预制菜外卖的打工人。
这种指数与体感的巨大撕裂，本质上，是一场宏大叙事的落幕和新旧范式转换时期的“结算”。
我们得先祛魅一个概念：指数。
指数到底是什么？
它本质上是一个加权平均数，尤其是在我们这种大市值公司权重极高的市场里，它更像是一个“寡头指数”。
拉动几个“巨无霸”，指数就能飞天了，但底下乌泱泱几千家公司可能正在经历一场无声的“死亡交叉”。
这就好比一个班级，班长考了150分（虽然满分只有100），剩下49个同学都考了30分，班主任对外宣布：“我们班平均分及格了！” 你说这事儿，荒诞不荒诞？
所以，当你看到指数在狂欢，而市场情绪一片死寂的时候，别怀疑自己，你可能才是那个看到了真相的“差生”。
这说明市场的“广度”出了问题，上涨是空心的，是少数人的盛宴，多数人的账单。
那为什么会这样？
这就要把视野拉到全球宏观层面了。
过去十几年，我们都活在一个什么样的时代？
一个“大水漫灌”的时代。
从2008年金融危机开始，全球央行，尤其是美联储，开启了史无前例的量化宽松（QE）。
钱，变得史无前例地便宜。
资本的成本几乎为零。
在这种环境下，投资的逻辑是什么？
是“讲故事”，是“赌未来”。
一家公司亏不亏钱不重要，重要的是它能不能讲一个足够性感、足够宏大的“诗与远方”的故事。
AI、元宇宙、基因编辑……哪个故事最拉风，钱就往哪里涌。
所以我们看到了大量连年亏损的科技公司，估值被吹上了天。
这在当时是“逻辑比较硬”的，因为钱没有时间成本，可以无限期地等待一个不确定的未来。
但现在，物理定律开始起作用了。
通胀这头猛虎出笼，美联-储被迫疯狂加息，全球流动性的总阀门被拧紧了。
便宜钱的时代，结束了。
这意味着什么？
意味着“资本成本”这个被遗忘了十几年的幽灵，重新回到了牌桌上。
当借钱需要付出高昂利息时，资本就不再是那个浪漫的诗人，而变回了那个斤斤计较的会计。
它会开始问一些非常煞风景的问题：“你的故事很好听，但你的现金流在哪里？你什么时候能盈利？你今年能给我多少分红？”
看懂这个逻辑，你就能理解当前市场的“拧巴”。
为什么科技股成交量巨大，股价却原地踏步甚至阴跌？
因为那些在“大水漫灌”时代被吹上天的“故事股”，正在被重新估值。
那些曾经重仓这些股票的机构，现在面临巨大的压力。
他们必须撤退，但几十亿、几百亿的盘子，怎么撤？
不可能像散户一样一键清仓。
他们必须导演一出“胜利大逃亡”的戏码。
一边维持着股价的“高位震荡”，制造出一种“技术性调整、后市可期”的假象；一边在巨大的成交量掩护下，把手里的货，一点一点地，塞给那些还在迷信“科技主线、闭眼冲”的接盘侠。
这本质上是一场精心组织的、利用信息不对称和人性贪婪的“流动性交接仪式”。
而另一边，为什么那些被嘲笑了好几年的银行、保险、煤炭、石油等“笨重”的传统行业，反而悄悄走牛了？
因为在资本成本高企的时代，它们变成了“硬通货”。
它们也许没有性感的故事，但它们有实实在在的利润，有稳定的现金流，有看得见摸得着的分红。
这些在过去被视为“没有想象力”的东西，现在成了资本市场最稀缺的“确定性”。
资本正在从“故事”撤离，涌向“资产”。
这是一个范式的根本转移。
这就好比，过去大家都在炒郁金香球茎，比谁的球茎更稀有、故事更传奇；现在风向变了，大家开始囤积黑面包和木柴，因为冬天真的来了。
而指数的上涨，很可能就是由这些“黑面包”和“木柴”的权重股推动的，它掩盖了大部分“郁金香”正在枯萎的真相。
这里必须抛出一个冷知识炸弹：一个健康市场的真正标志，从来不是指数的点位，而是“中位数个股”的走势。
当指数高歌猛进，而中位数个股的股价却在不断下挫时，这在历史上几乎是所有大型泡沫破裂前的最后征兆。
这说明市场的根基已经被掏空，只剩下几个光鲜的柱子在硬撑门面。
这就像一棵大树，外面看起来枝繁叶茂，但内部的白蚁已经把树心啃食干净，一阵风来，就可能轰然倒塌。
所以，面对这种“指数涨、我不涨”的局面，普通人该怎么办？
首先要做的就是心态上的“祛魅”。
别再对某个具体的点位抱有幻想，什么4000点、5000点，那只是一个数字符号，跟你的账户余额没有半毛钱关系。
其次，要理解这场游戏规则的改变。
这是一个从“看故事”到“算细账”的转变。
如果你看不懂公司的财报，算不清它的估值，那么最稳妥的方式，可能就是远离那些纯粹靠“吹牛批”驱动的个股。
说到底，K线图画得再漂亮，也改变不了经济周期的物理定律。
潮水来了又去，我们这些渺小的个体能做的，无非是努力看懂潮水的方向，然后找块高地坐着，看看热闹，顺便反思一下自己当初为啥非要下水。
毕竟，岸上的草台班子，总比水里的强。